Main Points In Hindi (मुख्य बातें – हिंदी में)
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डेरिवेटिव ट्रेडिंग का निलंबन: पिछले तीन वर्षों से सात प्रमुख कृषि वस्तुओं में डेरिवेटिव ट्रेडिंग के निलंबन के कारण संदर्भ मूल्य की कमी हुई, जिससे इन वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि हुई है।
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सेबी द्वारा निलंबन: 2021 में सेबी ने गैर-बासमती धान, गेहूं, चना, सरसों के बीज, सोयाबीन, कच्चा पाम तेल और मूंग जैसे वस्तुओं में वायदा कारोबार को एक साल के लिए निलंबित किया, जो बाद में मुद्रास्फीति के कारण दो बार बढ़ाया गया।
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संदर्भ मूल्य की कमी: बिड़ला इंस्टीट्यूट और आईआईटी बॉम्बे के अध्ययनों ने दर्शाया है कि संदर्भ मूल्य निर्धारण तंत्र की अनुपस्थिति ने मंडियों में कीमतों के बीच अधिक अंतर पैदा किया है।
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किसानों के लिए जोखिम प्रबंधन: वायदा अनुबंधों का निलंबन किसान उत्पादक संगठनों और अन्य मूल्य श्रृंखला भागीदारों के लिए मूल्य जोखिम प्रबंधन में बाधा उत्पन्न कर रहा है।
- सरकार की भूमिका: विशेषज्ञों ने सरकार से आग्रह किया है कि वो डेरिवेटिव बाजार में सक्रियता बढ़ाए, ताकि किसानों को मूल्य जोखिम का प्रबंधन करने में मदद मिले और बाजार में विश्वास मजबूत हो सके।
Main Points In English(मुख्य बातें – अंग्रेज़ी में)
Here are the main points from the article regarding the impact of the suspension of derivatives trading on agricultural commodity prices in India:
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Suspension of Derivatives Trading: Over the last three years, the suspension of futures trading for seven major agricultural commodities—including non-basmati rice, wheat, and mustard seeds—has led to a lack of transparent reference pricing, contributing to rising prices for these goods.
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Regulatory Actions: The market regulator, SEBI, first suspended trading in these commodities in 2021 for one year due to inflationary pressures, with subsequent extensions over the last two years.
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Impact on Price Variability: Studies by the Birla Institute of Management Technology and the Shailesh J. Mehta School of Management at IIT Bombay highlight that the absence of reliable reference prices has resulted in increased price disparities across markets for these commodities.
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Consumer Cost Increase: Analysis showed that consumers have had to pay higher prices for essential commodities like mustard seeds, soybean oil, and wheat since the suspension of futures trading.
- Need for Active Futures Market: Experts suggest that the government should actively support the derivatives market, as futures contracts serve as crucial tools for price discovery and risk management for farmers and value chain participants, ultimately benefiting the agricultural economy.
Complete News In Hindi(पूरी खबर – हिंदी में)
पिछले तीन वर्षों से सात प्रमुख कृषि वस्तुओं में डेरिवेटिव ट्रेडिंग के निलंबन के कारण पारदर्शी रूप से खोजे गए संदर्भ मूल्य की कमी के कारण इन वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि हुई है।
2021 में, बाजार नियामक सेबी ने सबसे पहले गैर-बासमती धान, गेहूं, चना, सरसों के बीज और इसके डेरिवेटिव, सोयाबीन और इसके डेरिवेटिव, कच्चे पाम तेल और मूंग (हरा चना) सहित सात वस्तुओं में वायदा कारोबार को एक साल के लिए निलंबित कर दिया था। मुद्रास्फीति और बाद में पिछले दो वर्षों में इसे दो बार बढ़ाया गया।
बिड़ला इंस्टीट्यूट ऑफ मैनेजमेंट टेक्नोलॉजी और शैलेश जे मेहता स्कूल ऑफ मैनेजमेंट, आईआईटी बॉम्बे द्वारा किए गए दो स्वतंत्र अध्ययनों में कहा गया है कि भौतिक बाजार में विश्वसनीय संदर्भ मूल्य की अनुपस्थिति के कारण सभी मंडियों में कीमतों में अधिक अंतर आया है।
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बिड़ला इंस्टीट्यूट ने सरसों के बीज, सोयाबीन, सोया तेल और सरसों के तेल के लिए जनवरी 2016 से अप्रैल 2024 तक के आंकड़ों का अध्ययन किया और पाया कि खुदरा उपभोक्ताओं ने निलंबन के बाद की अवधि में इन वस्तुओं के लिए अधिक कीमतें चुकाई हैं।
महाराष्ट्र, राजस्थान और मध्य प्रदेश में सरसों के बीज, सोया तेल, सोयाबीन, चना और गेहूं पर आईआईटी बॉम्बे के अध्ययन ने इस तथ्य को रेखांकित किया है कि इन कृषि वस्तुओं पर वायदा अनुबंध किसानों के लिए मूल्य खोज और मूल्य जोखिम प्रबंधन के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण के रूप में कार्य करता है। /किसान उत्पादक संगठन और अन्य मूल्य श्रृंखला भागीदार।
बिड़ला इंस्टीट्यूट ऑफ मैनेजमेंट टेक्नोलॉजी की निदेशक प्रोफेसर प्रबीना राजीब ने कहा कि कमोडिटी डेरिवेटिव अनुबंधों का समय-समय पर निलंबन भारत में एक आवर्ती विषय रहा है, लेकिन दुनिया भर के कमोडिटी एक्सचेंजों ने आपूर्ति-मांग विसंगति की स्थिति में भी निर्बाध कमोडिटी डेरिवेटिव अनुबंधों की पेशकश जारी रखी है। मूल्य भिन्नता.
उन्होंने कहा कि यह धारणा गलत हो सकती है कि डेरिवेटिव वायदा कारोबार से मूल्य मुद्रास्फीति बढ़ती है क्योंकि निलंबन के बाद की अवधि के दौरान खुदरा और थोक कीमतों में न केवल सभी श्रेणियों में वृद्धि हुई है, बल्कि खुदरा उपभोक्ताओं को भी अधिक कीमत चुकानी पड़ रही है।
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शैलेश जे मेहता स्कूल ऑफ मैनेजमेंट के एसोसिएट प्रोफेसर प्रोफेसर सार्थक गौरव ने कहा कि वस्तुओं की खुदरा कीमतें डेरिवेटिव एक्सचेंजों पर मूल्य आंदोलन से अधिक मांग और आपूर्ति कारकों से प्रभावित होती हैं।
उन्होंने कहा कि वायदा वस्तुओं के कारोबार के निलंबन ने संदर्भ मूल्य निर्धारण तंत्र की अनुपस्थिति और कमोडिटी मूल्य श्रृंखला प्रतिभागियों के मूल्य जोखिम प्रबंधन को बाधित करने के कारण मूल्य प्राप्ति पर नकारात्मक प्रभाव डाला है।
सरकार को डेरिवेटिव बाजार में सक्रिय रूप से भाग लेकर किसानों को उनके मूल्य जोखिम का प्रबंधन करने में मदद करने के लिए इन उपकरणों का उपयोग करना चाहिए, जिससे वॉल्यूम में वृद्धि होगी और बाजार का विश्वास मजबूत होगा।
Complete News In English(पूरी खबर – अंग्रेज़ी में)
Over the past three years, the prices of seven major agricultural commodities have increased due to the suspension of derivative trading, which has led to a lack of transparently determined reference prices for these goods.
In 2021, the market regulator SEBI initially suspended futures trading for a year on seven items, including non-basmati rice, wheat, chickpeas, mustard seeds (and its derivatives), soybeans (and its derivatives), crude palm oil, and green gram (moong). The suspension was extended twice in the following two years due to rising inflation.
Two independent studies conducted by the Birla Institute of Management Technology and the Shailesh J. Mehta School of Management at IIT Bombay highlighted that the absence of reliable reference prices in physical markets has resulted in significant price discrepancies across different markets.
The Birla Institute analyzed data from January 2016 to April 2024 for mustard seeds, soybeans, soybean oil, and mustard oil. They found that consumers have been paying higher prices for these commodities since the suspension took effect.
A study from IIT Bombay in Maharashtra, Rajasthan, and Madhya Pradesh emphasized that futures contracts for agricultural commodities are essential tools for farmers and producer organizations in price discovery and risk management.
Professor Prabina Rajib from the Birla Institute noted that the periodic suspension of commodity derivative contracts has been a recurring issue in India, whereas commodity exchanges globally continue to offer these contracts to address supply-demand discrepancies and price variations.
She suggested that the belief that futures trading increases price inflation might be misleading, as prices for all categories have risen during the suspension, forcing consumers to pay more.
Professor Sarthak Gaurav from the Shailesh J. Mehta School of Management stated that retail prices of commodities are influenced more by demand and supply factors than by price movements on derivative exchanges. He pointed out that the suspension has negatively impacted reference price mechanisms and risk management for stakeholders in the commodity value chain.
He recommended that the government should actively engage in the derivatives market to help farmers manage their price risks, thereby enhancing market volumes and boosting confidence.
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